종업원 주식 옵션 hackernews

종업원 스톡 옵션 - ESO.
'종업원 스톡 옵션이란 무엇인가?'
종업원 스톡 옵션 (ESO)은 회사의 특정 종업원에게 부여되는 스톡 옵션입니다. ESO는 옵션 보유자에게 특정 기간 동안 미리 정해진 가격으로 일정 금액의 회사 지분을 살 권리를 제공합니다. 종업원 주식 옵션은 거래소의 투자자들 사이에서 거래되지 않기 때문에 거래소 옵션과 약간 다릅니다.
'종업원 스톡 옵션 중단 - ESO'
스톡 옵션 계약의 작동 방식.
관리자에게 스톡 옵션이 부여되고 옵션 계약을 통해 관리자는 주당 50 달러의 행사 가격 또는 행사 가격으로 회사 주식 1,000 주를 구매할 수 있다고 가정합니다. 2 년 후에는 500 종의 주식을, 나머지 3 종은 500 년에 3 년의 기간에 가득합니다. 가득 조건은 옵션에 대한 소유권을 얻는 직원을 말하며, 가득 조건은 옵션이 확정 될 때까지 회사에 머무를 동기를 부여합니다.
스톡 옵션 실습의 예.
동일한 예를 사용하여 2 년 후에 주식 가격이 70 달러로 상승하고 주식 옵션의 행사 가격보다 높다고 가정합니다. 관리자는 $ 50에있는 500 개의 주식을 구매하고 70 $의 시가로 판매 할 수 있습니다. 이 거래는 1 주당 20 달러의 이익을 창출합니다. 회사는 2 년 동안 숙련 된 관리자를 보유하고 있으며, 직원은 스톡 옵션 행사로 이익을 얻습니다. 대신 주가가 50 달러의 행사 가격을 초과하지 않으면 관리자는 스톡 옵션을 행사하지 않습니다. 직원이 2 년 후에 500 주 옵션을 소유하기 때문에 관리자는 옵션을 만료 할 때까지 회사를 떠나 스톡 옵션을 보유 할 수 있습니다. 이 배치는 관리자에게 주가 하락에 따른 이익을 얻을 수있는 기회를 제공합니다.
회사 경비 고려 사항.
ESO는 종종 직원의 현금 지출 요구없이 수여됩니다. 예를 들어, 행사 가격이 주당 50 달러이고 시장 가격이 70 달러 인 경우, 회사는 단순히 두 가격에 스톡 옵션 주식 수를 곱한 금액을 직원에게 지불 할 수 있습니다. 500 주식이 가득 찬 경우 직원에게 지급되는 금액은 ($ 20 X 500 주) 또는 $ 10,000입니다. 따라서 주식을 매각하기 전에 근로자가 주식을 구매할 필요가 없으므로이 구조는 옵션을 더 가치있게 만듭니다. ESO는 고용주에게 지출되는 비용이며, 스톡 옵션 발행 비용은 회사의 손익 계산서에 표시됩니다.

빠른 답변.
많은 회사에서 종업원 스톡 옵션 계획을 사용하여 직원을 보상, 유지 및 유치합니다. 이 계획은 회사와 직원 간의 계약으로 직원에게 일정 기간 내에 회사의 주식을 특정 가격으로 고정 가격으로 구매할 수있는 권리를 부여합니다. 고정 가격은 종종 보조금 또는 행사 가격이라고합니다. 스톡 옵션을 부여받은 종업원은 주식이 행사 가격보다 높은 가격으로 거래되는 경우 행사 가격으로 주식을 매입 할 수있는 옵션을 행사하여 수익을 기대합니다.
회사는 때때로 옵션을 행사할 수있는 가격을 재평가합니다. 예를 들어, 회사의 주가가 원래의 행사 가격을 밑도는 경우 이런 일이 발생할 수 있습니다. 회사는 직원을 유지할 수있는 방법으로 행사 가격을 재평가합니다.
직원이 스톡 옵션을받을 자격이 있는지에 관한 분쟁이 발생하면 SEC는 개입하지 않습니다. 연방법이 아닌 주법이 그러한 분쟁을 다루고 있습니다.
공모가 공제 대상이 아닌 한, 회사는 일반적으로 Form S-8을 사용하여 계획에 따라 제공되는 증권을 등록합니다. SEC의 EDGAR 데이터베이스에서 회사의 Form S-8을 찾아 계획을 설명하거나 계획에 대한 정보를 얻을 수 있습니다.
종업원 스톡 옵션 계획은 퇴직 계획 인 "ESOPs"또는 종업원 주식 소유 계획과 혼동되어서는 안됩니다.

S-Corporation의 종업원 옵션 발행 방법.
S-Corporation의 종업원 주식 옵션 발행 방법에 관한 질문.
우리에게는 3 명의 파트너가있는 작은 S-corp가 있습니다. 우리 중 두 명은 35 %이고 한 명은 30 %입니다. 우리는 2007 년 3 월에 직원을 고용하고 1 년 동안 우리와 함께 해본 후 2 %를 준다고 약속했습니다. 이 일에서 우리의 선택은 무엇입니까? 우리가 그를 파트너로 삼아야 하는가 아니면 6 %를 그에게 줄 수 있고 서면으로 가질 수 있는가? 감사!
세 명의 소유자가있는 소규모 회사의 경우 동료 소유자를 파트너로 지칭하는 자연스러운 경향이 있습니다.
그러나 S corporation은 파트너십이 아닙니다. 다른 회사와 마찬가지로 S 사의 소유자는 회사 주식을 소유하고 자신이 보유한 주식과 관련된 모든 의결권을 보유한 주주입니다.
주식을 발행하는 절차는 아래에서 논의되는 것처럼 비교적 간단합니다. 그러나 실제 질문은이 개인에게 자신의 개인 주식을 실제로 옮길 지 여부입니다. 이것은 새로운 주주를 양성하는 것이 전통적으로 행해지는 방식이 아니며 잠재적 인 세금 결과를 초래할 수 있습니다 (설명을 위해 CPA 참조). 직원이 회사에 제공되는 서비스와 교환하여 주식을받을 것으로 예상되기 때문에 회사가 주식을 발행하도록하는 것이 가장 합리적 일 것입니다.
현재 주주가 소유하고있는 합병 된 주식이 회사의 총 공인 주식의 100 %에 해당하기 때문에 귀하의 회사는 현재 발행 할 회사 주식이 없습니다. 이 경우 귀하가 할 수있는 일은 총 승인 된 주식 수의 증가를 승인 한 다음 회사의 정관 수정안을 승인하고 주정부 장관이 정관에 반영하도록합니다. 새로운 총 승인 된 주식 수를 계산 한 다음 직원에게 주식을 발행하십시오. 증가량을 결정할 때 추후 주주를 추가로 유치하거나 직원 스톡 옵션 계획을 수립하여 미래에 새로운 직원을 유치 할 수 있다고 생각하십시오. 그런 식으로, 당신의 주식 풀은 이러한 상황을 수용 할만큼 충분히 커질 것입니다.
발행 된 주식의 수는 회사 주식의 승인 된 주식 총수와 같을 필요는 없습니다. 회사는 & # 8220; 발행 된 & # 8221; & outstanding; & # 8220; outstanding & # 8221; 주식. 중요한 것은 발행 주식의 소유 여부, 과반수 주주의 여부 및 의결권 (S 사의 경우 하나의 주식 등급 만 가능하므로 투표권은 모든 주주).
회사 이사는 일반적으로 회사 주식을 발행하는 책임이 있으므로 회사 정관에 따라 신입 사원에게 주식 발행을 기록하는 것이 이사회 결의안을 통해 이루어집니다. 주식 소유권의 증거로 주식 인증서를 발급 할 수도 있습니다.
S 군단은 주주의 제한을받습니다. 예를 들어, S 사는 100 명 이하의 주주를 보유 할 수 있으며 주주는 미국 시민 또는 거주자 외계인이어야합니다.
LLC 형성 방법에 대한 권장 자료 :
Chrissie Mold는 비즈니스 관리 및 시작 비즈니스 컨설팅 분야에서 10 년 이상의 경험을 보유하고 있습니다. 그녀는 여러 산업 분야에서 회사를 설립하는 것을 도왔으며 공공 및 민간 기업을위한 기업 운영 및 관리를 관리했습니다. 그녀는 MyNewVenture LLC의 설립 전문가입니다. 이 회사는 기업가와 중소기업에 저렴한 통합 서비스를 제공합니다.
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독자 상호 작용.
David Benhammou는 말합니다.
안녕하세요, 제 회사는 매우 유사한 상황에 있습니다. 우리는 세 명의 소유주를 가진 S Corp이며 두 명의 새로운 인력을 고용하고 있으며 각각의 일부 주식을 발행하려고합니다. 새로 승인 된 주식을 발행하기 전에 회사의 평가를해야합니까? 주식 발행시 회사와 직원에게 미치는 세금 영향은 무엇입니까? 소득으로 과세해야합니까?
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직원 주식 옵션 hackernews
옵션은 보상의 한 형태로, 초기 직원이 작성한 값이 유동성 이벤트 전에 떠날 경우 사라지는 것처럼 보입니다. 그들은 가치를 창출하고 보상했습니다. 퇴사 한 직원이 보상의이 부분에 실제로 액세스 할 수있게하는 프로세스를 "현재 직원을 희생하여 이전 직원을 위해 최적화"라고 부르는 것. 부정직하다. 현재 사원의 급여를 지불하기 위해 전직 직원의 급여를 어떻게 깎을 수 있었다면 A16Z는 실제로 그것을 똑바로 얼굴로 지원할 것입니까? 이것이 어떻게 다른지는 모르겠다. 이 전체 작품은 절망적이다.
정확하게. 축구 선수와의 비교는 asinine입니다. 더 이상 팀에 속하지 않은 플레이어는 축구 경기 우승에 기여할 수 없습니다. 그러나 직원은 사라진 후에도 오래 지속되는 무언가를 만듭니다.
그리고 이전 직원은 어떻게 "죽은 공평"입니까? 하지만 andreeson은 아니지?
90 일이 시작되면 직원이 현금 유동성이없는 것처럼 행동하는 이유를 이해하지 못합니다. - 직원이 2 차 시장에서 주식을 팔 수 없습니까? EquityZen 또는 137 Ventures와 같은 회사는 주식 이전, 파생 상품 거래 또는 대출과 같은 회사의 개입없이 전적으로이 작업을 수행 할 수 있습니다. 그렇게하면 직원은 모든 옵션을 잃을 필요가 없으며 AMT 및 법적 비용을 지불 할만큼만 판매합니다.
물론 기업들은 이체, 대출 또는 형평성을 포함한 원격 투자에 대한 숨겨진, 또는 완전히 집행 불가능한 주식 제한을 사용하고 있습니다. 그러나 우리가 법정 사건과 TechCrunch의 이차 거래에 대한 직원 소송의 제목을 붙잡을 때까지, 이것이 시행 가능한지 여부를 어떻게 알 수 있습니까?
실질적으로 말하자면, 당신이 당신의 부유 한 삼촌과 거래를했다면 회사는 어떻게 알 수 있습니까? 천사 투자자와? 천사들의 무리와 함께? 이 회사들과? 실제적인 차이점은 무엇입니까?
이것은 강조하는 것이 좋습니다. 회사와 기회가 있고 10 년 후에 업계에서만 이해할 수있는 무작위적인 것들이 있습니다.
옵션은 운동하기 전에 현재 가치가 있습니다. 공통된 재무 모델을 사용하여 그 값을 계산할 수 있습니다. 90 일간의 기간 내에 행사하지 않으면 기득권층을 포기하는 것은 가치를 인정하고 현재 및 미래의 직원을 포함하여 귀사의 기존 주주에게 기부하는 것과 비슷합니다. 그렇습니다. 모든 사람들에게 선물을주지 않는 것이 그들에게 더 나쁘다는 것은 사실입니다. 하지만 하나님의 이름으로 사람이 이것이 꼭해야한다고 믿게하는 것은 무엇입니까?
저는 창업자와 투자자가 옵션 보유자의 재정적 전망을 희석시키고 적극적으로 해를 끼치는 방식으로 개인 유동성을 창출하기 위해 공모 할 수있는 수많은 방법을 사용하지 않을 것입니다. 그러나 VESTED 옵션 값을 유지할 권리를 주장하는 최소한의 최소한의 조치조차도 "추가적인 희석" 및 "아마도 나쁜" 완전히 우스꽝 스럽다.
그러나이 기사의 논쟁은 전적으로 일관성이 없었다.
더 긴 운동 시간은 모든 직원에게 적용되는 이점이므로 모든 직원에게 적용됩니다.
저자의 제안 된 해결책은 나에게 매우 불합리하다고 느낀다. 유동성 사건을 위해 출발하는 직원이 스톡 옵션을 행사하지 못하게하는 것이다. 이러한 조항이있는 창업에 참여하지 않을 것입니다.
실제 작업을 한 사람들은 이익을 누리는 반면 라이더는 흘려야합니다.
스타트 업 주식에 대해 정확히 동일합니다. 회사는 보상 패키지의 일부로 현금 및 직원을 위해 투자자에게 주식을 제공했으며, 직원이 서비스를 수행함에 따라 주식 및 임금을 받는다.
& gt; 현재 직원을 희생하여 이전 직원을 최적화하는 다른 관리 방법이 있습니까? 나는 어떤 것도 생각할 수 없다.
이것은 정확히 거꾸로입니다. 당신은 10 년 조항을 사후에 제공하지 않습니다. 종업원이 서명 할 때해야합니다. 이전 직원이 아닌 새 직원을 위해 & #
이것은 장황한 말로 표현됩니다. 평등은 현금 급여와 마찬가지로 수행 된 서비스에 대한 보상입니다. 사실 이것은 자본이 BigCos에서 작동하는 방식이며, 자본은 수행 된 작업에 대한 보상으로 간주됩니다. AmaGooFaceSoft는 퇴직 할 때 주식을 처분하고 "더 이상 주주 가치에 기여하지 않음"에도 불구하고 주식을 반환하지 않습니다.
그들은이 주식을 다른 사람들과 마찬가지로 노동으로 지불했습니다.
회사를 떠날 때 직원이 월급을 상환하는 것을 상상할 수는 없지만 자신의 형평성을 높이는 데 전혀 문제가되지 않습니다.
저자의 주장은 투자자가 선택권을 행사했지만 운동 할 여력이없는 직원을 닦아내는 것이 더 쉽다는 것입니다. 글쎄, 농담이 아니야.
필자는 초기 투자자가 회사 IPO까지 필요한 기간 동안 자신의 우선주를 보존하기 위해 회사에 돈을 투자 할 필요가 있다는 결론을 제시하고자합니다.
"새로운 투자자를 희생하여 이전 투자자를 위해 최적화 할 수있는 다른 경영 관행이 있습니까?"
그러한 오만함, A16Z는 정말로 뻔뻔스럽게 반 - 종업원의 작품이 자신의 명성에 어떤 영향을 미치는지에 대해 두 번 생각해야합니다. 진실한 신자가 그들의 일을 위해 돈을 받는다는 것은 좋은 것임을 암시하는 쓸데없는 것들이다.
"이 겉으로보기에는 좋은 해결책의 핵심에는 근본적인 문제가 있습니다. 10 년 간의 운동 창은 회사에 남아서 미래의 주주 가치를 창출하기로 결정한 직원들로부터의 실질적인 직접적 이전입니다. 더 이상 비즈니스 구축에 기여하지 않습니다. 그것의 궁극적 인 가치. "
간단히 말해, Kupor는 비록 당신이 더 낮은 연봉, 높은 옵션의 # x2F; 주식 패키지를 선택했다하더라도, 당신이 떠나면 당신의 선택을 벗겨야한다고 믿습니다. 그에게 투자자와 직원 만이 형평성을 유지한다면 그것은 공정한 것입니다. 대신 주식 가격 상승에 직접적으로 책임이있는 당신은 옵션을 행사하는 데 비용이 많이 들기 때문에 가치가 없습니다.
기본적으로 그것은 이미 부유하지 않은 주주에 대한 위장 된 주장이다. & quot; 여기에 회사의 이러한 주식이 있습니다. 오, 하지만 우리가했던 것처럼 현금으로 사지 않았기 때문에 그럴 자격이 없습니다. 땀으로 얻었습니다. 당신의 노동은 우리 자본보다 적게 가치가 있습니다. "
유감스럽게도 요즘에는 고의로 조기 직원을 잘 대우하고있는 요즘 누구도 알지 못합니다.
한편으로는 조기에 가입하면 백만장자가 될 것이라는 윙크 앤드 러그가 있습니다. 그런데 여러분은 전체 신화를 훼손하고있는 사람들이 있습니다.
우리 모두는 이것이 어떻게 될지에 관심이 있다고 생각합니다.
나는 당신이 말한 것에 동의하지만, 옵션을 행사하는 것이 아니라 비용이 많이 드는 세금을 분명히하기 위해 노력합니다. (열심히하면 가격을 변경하지 않습니다. 당신은 운동, 그것은 단지 과세 금액을 변경합니다).
전체 보조금을 행사하는 데 드는 비용을 감수 할 여유가 없을 수도 있지만, 보조금 규모와 그 당시의 가격을 기준으로 회사에서 일하기 전에 그 수치가 결정되었습니다.
하늘의 높은 생활비를 가진 실리콘 밸리는 복권에 그치지 않습니다. 복권에 당첨 된 사람은 "똑똑한" "벤처 자본가"가된다. 동료 우승자들을 기름칠하기 위해 존재하는 사람들.
좋은 수학, 나쁜 생각의 고전적인 예.
이것은 무의미하다. 이러한 옵션이 부 (富)의 90 %를 차지하는 직원의 경우 유동성 및 다각화와 비교할 때이 옵션의 한계 시간 가치로 인한 이점은 사소합니다.
"결론은 회사가 더 이상 사적인 체류를 계속한다면 스톡 옵션 보상 모델을 근본적으로 다시 생각할 필요가 있다는 것입니다. 우리는 더 세밀하고 신중하며 사려 깊은 해결책이 필요합니다. "
가장 간단한 해결책은 투자자가 회사를 공개적으로 공개하는 것입니다.
공개적으로가는 것은이 문제를 해결하는 유동성을 창출합니다. 그것은 스티커 가격이 더 낮을 수 있지만, 적어도 직원들은 예산 및 세금 요구에 대해 지불 할 자금을 마련 할 수 있습니다.
그것과 그들은 자기 존중 LP가 용인하지 않는 포트폴리오로부터 실제로 다변화 할 수있을 것입니다.
부차적 인 판매에 대해 논쟁하지 않고, 우리는이 회사들을 공개적으로 정리해서 그 쓰레기를 청소한다고 주장했다.
"10 년"솔루션 "은 현재 비즈니스에 더 이상 기여하지 않는 전 직원의 주머니를 줄이기 위해 현재 (성장하는) 직원 기반의 주머니에서 옵션 가치를 취합니다. & quot;
아닙니다. 사람들이 오늘 어디에서 시작했는지 알 수 없었습니다. 그들은 더 큰 보수 대신 땀을 흘려 보냅니다. 당신은 1 층에서 사람들이 한 일에서 이익을 보는 현직 직원에 관해서도 이와 똑같은 바보 같은 주장을 반대 할 수 있습니다.
진지하게이 사람의 오만함은 대단합니다.
A16Z는 노동 계급 중 자신의 명성이나 소유권 계급 중에서 만 명성을 중요시합니까?
이제는 옵션을 사용하기에 충분한 현금이없는 직원 기사에서 문제를 해결하도록하십시오. 회사가 진정으로이 문제에 관심이 있다면 옵션을 행사할 수있는 보너스를 제공 할 수 있으며 추가 지불에 대한 세금을 충당 할 수 있습니다. 현금은 회사의 은행 계좌로 다시 돌아가는 주식 구매로 곧바로 이동하기 때문에 책의 순 제로가됩니다. 여기있는 유일한 비용은 세금입니다.
왜 이것이 성공하지 못했는지 설명해주십시오. 나는 진정으로 호기심이 많다.
[0]부터 : "나는 일반적으로 약속 어음을 통해 옵션 행사를 허용하지 않습니다. 약속 어음은 종업원에게 옵션을 행사할 수있는 수단을 제공하고 현금을 갖지 않고 자본 이득을 시작하는 수단을 제공 할 수 있습니다. 그러나 약속 어음은 자본 이득 보유 기간을 시작하기 위해 실질적으로 완전한 수단이어야하며 결국 주식이 쓸모 없더라도 직원에게 실질적인 의무가 생깁니다. 파산 수탁자는 회사가 파산하는 경우 완전한 청구서를 받도록 시도 할 수 있습니다. 완전 청구는 기본 채무가 발생한 경우에 구입 한 주식에만 한정되어있는 대신, 메모가 직원의 일반적인 의무임을 의미합니다. "
스톡 옵션 회사가 제한된 주식을 제공하는 대신, 설립자 주식이 비슷한 방식으로 적용될 때 적용됩니다. 이것은 적어도 조기 종업원에 대한 문제를 해결해야한다. 선취득 세금은 거의 무시할 만하 며 회사 가치는 여전히 낮지 만 주식은 저렴하다.
예를 들어 저는 초기 시동시 100만의 가치가있는 초기 직원입니다. 첫 번째 날에 1 만 달러 상당의 옵션을 부여 받았는데 모두 구입하면이 1 %의 비용을 회사의 1 %에 투자하는 것과 어떻게 다른가요?
옵션의 가치는 옵션이라는 것입니다. 당신은 기다릴 것이고 그들이 가치있는 구매인지 알게 될 것입니다. 첫 번째 날에 그걸 사야한다면, 그들은 더 낮은 연봉을받는 것에 대한 보상이 아니라 단순히 주식이나 채권 (훨씬 위험한 주식)과 같은 투자 수단입니다.
& gt; 회사가 진정으로이 문제에 관심이 있다면 옵션을 행사할 수있는 보너스를 제공 할 수 있습니다.
이것이 의미가있는 유일한 방법입니다.
0 점의 옵션으로 150,000 달러의 급여를받을 수 있다고 가정 해보십시오. 또는 30,000 달러 상당의 스톡 옵션으로 12 만 달러의 급여를받습니다.
그러나 회사가 첫 번째 날에 주식을 지불하기 위해 3 만 달러의 보너스를 지급해야한다면 활주로로 돈을 모으지 않습니다. 따라서 그들이 주식으로 보상하기를 원하는 주된 이유는 제거됩니다. 30,000 달러의 상여금을주지 않으면 세금 후 3 만 달러가 필요합니다. 회사는이 사람의 총 급여로 $ 150,000 이상을 지불하게됩니다.
권리? 아니면 뭔가 누락 된 것일까 요?
이 기사는 필자가 만난 창립자들이 공통적으로 느끼는 감정을 분명하게 표현합니다. 훌륭한 일을하고 현금을 내고 싶은 조기 직원은 책임입니다.
여기에 제안 된 수사학은 "퇴임하는 조기 직원" vs "머물거나 가입하는 신을 두려워하는 우수한 직원들" 우리를 나누고 활용하는 것을 직접 목표로 삼습니다.
편집 : 당신이 나를 downvote 싶다면, 당신의 추론을 설명 해주십시오.
또 다른 이유는 신생 기업이 훌륭한 직원에게 관심을 가질만한 제품 및 기술 일 수 있습니다. 돈이 모든 것이 아닙니다.
솔직하게, 나는 공정성이 무엇과도 관련이 있다고 생각하지 않는다. 계곡 직원들이 이야기하는 것보다 더 많은 돈을 벌었고, 우리는 더 많은 옵션을 알고있는 사람을 알고 있습니다. 또는 그 배에 자신 있습니다. (예전의 고용주였던 여러분, 궁극적으로 공개하십시오. 제발, 제 15 달러를 정말 맘에 드는군요.) ipo 및 거품 거래에 더 많은 시간을 할애하고 goog & # x2F; apple & # x2F; amb & # x2F; LI & # x2F; et al. 그리고 본질적으로 현금 인 RSU를 얻는 것이 옵션보다 매력적입니다. 따라서 YC가 모든 신생 기업을위한 엔지니어를 필요로하기 때문에 10 년의 가득 기간과 ISO NSO 플립을 추진하는 샘 Altman (그의 신용뿐만 아니라 그의 재정적 건강)을 볼 수 있습니다. 경험 많은 엔지니어가 공개 회사를 강력히 선호하는 경우 & # x20; 큰 문제.
그리고 저자는 그의 목표를 인정합니다.
(이 사실은 실버 레이크와 스카이프 옵션 yankaroo에 접하게 관련된 누군가가 놀라지 않을 것임에 유의하십시오)
하지만, 행운을 빌어 요, 당신이 ipo가되기 10 년 전의 시간에 언제든지 떠나야한다면, 당신은 & quot; 당신의 & quot; 옵션. 하지만 당신은 Google 주식보다 옵션을 선택해야합니다! 아니, 정말로! 이 기회에 왜 뛰어 내리지 않는 이유가 무엇입니까? 돌아와!
편집 : 친구는 sf에 post-ipo 회사의 현금 + rsus 합계 $ 290을 받았습니다. 예를 들어 patio11 회담에 대한 전체 광고 수는 실제입니다. 당신은 ipo 전에 언제든지 떠나는 경우 사라지는 옵션에 대해 현금의 종류를 거절하기 위해 빠져 나가야합니다.
마크 앤서 슨은 Reacher Gilt입니다.
"해결책으로 회사 초기에 모든 직원을 대상으로 10 년 운동 규정을 광범위하게 채택하려는 도전은 직원을 떠나는 사람들과 관련하여 회사에 장기적으로 의지하기로 결정한 직원에게 불리한 점입니다."
더 오래 머무르는 직원은 일찍 퇴근하는 직원보다 더 많은 옵션을 얻습니다. 문제가 보이지 않습니다.
(물론 현재의 협약에 의해서만 유지됩니다.) OP의 제안에 따르면, 회사는 지난 7 년 동안 직원들에게 삶을 비참하게 만들 수있는 강력한 인센티브를 갖게 될 것입니다. 그들과 함께 그들의 주식.)
이 투자자는 어디에서 투자자를 언급 할지도 모릅니다. 10 년 간 조끼가 직원들에게 얼마나 나쁜지에 대해서만, 우스운 것입니다. 이 모델에서 희석 된 투자자 계급에게는 좋지 않습니다.
그리고 투자자와 동등한 일을하려고 시도한다고 상상해보십시오. 그러면 자금을 조달하는 것이 얼마나 쉬울까요?
조기 종업원이 가입하려고하면 나를 괴롭히지 않겠습니까, 아니면 유동성을 줄 수 있습니까? 당신의 옵션 프로그램을 보게 될 것입니다. ESO 펀드를 사용할 지옥을 주면 조기 운동을 할 수 있습니다.
이제 인터넷은 초창기 신생 직원이되는 것이 나쁜 생각 인 방법을 쓰기 시작했습니다. zach holman 및 기타 기사의 매우 대중적인 예는 시동기 고용에 대한 차가운 영향을줍니다.
그것은 내가 마지막 일을 한 후에 큰 회사에 가기로 결정한 이유입니다.
fwiw, 이 게시물 정말 나를 귀찮게했다. 90 일짜리 창문이있는 회사를 추적하고 https : & # x2F; & # x2F; github & # x2F; holman & # x2F; extended-exercise-windows # vcs .
이것은 a16z & lt; 그러나 결론을 위해 좋을지도 모르지만, 실제로 이것이 우리가 고용에 미치는 영향에 대해 이야기하는 작업을 실제로하는 사람들에게는 중요하다고 생각합니다. 아직 초기 단계에 있으므로 많은 신생 회사 직원이 실제로이를 이해하지는 않지만 올바른 방향으로 나아갈 것입니다.
이전 직원이 이미 신입 사원에게 옵션을 발급 해 주겠다고 옹호하는 것과 다른 점은 알지 못합니다. 그것은 편리한 일이 될 것이지만, 올바른 생각으로 누가 그런 회사에서 일하기를 원할 것입니까?
당신은 실제로 회사에서 일하고, 옵션과 교환 할 때 더 낮은 임금을받으며, 그들의 가치를 높이는 데 도움을줍니다 (조기 종업원에게 더 사실 임).
왜 그냥 사람들에게 주식을주고 # x2F; 소유권. 대부분의 사람들은 AMT로 인해 희석되거나 도달 범위를 벗어나는 신화 적으로 엄청난 수의 옵션보다 소액의 소유권 비율을 얻으려고하지 않겠습니까? 왜 여기에 저임금이지만 2 ~ 3 년간 일하면서 소유권의 0.25 %를 얻었고 계약서를 작성하고이 사람이 회사의 0.25 %를 소유하고 있다고 말하지 않는 이유는 무엇입니까? 그들은 출구 나 IPO 등을 할 때까지 주식을 팔거나 현금화 할 수 없을 수도 있습니다. 그러나 그들이 떠날 경우, 그들은 떠날 것이고, 그들은 주식을 유지할 것입니다. 그들이 머무르면 회사는 점점 더 커지고 더 큰 파이를 얻게됩니다.
아마 여기에 아주 분명한 것들이 빠졌을 것입니다. 그러나 그것은 옵션이있는 복잡한 계획보다 조금 단순 해 보입니다.
[1] 세금을 위해 일부를 보류해야합니다.
왜 투자자들은 욕심이 필요합니까? 신생 기업은 90 년대 4 년 만에 공개되었으며 4 년 스톡 옵션은 완전히 의미가있었습니다. 회사가 공개되면 개인 투자자들은 IPO 이후의 성장을 누릴 수 있습니다.
이제 2010 년에는 VC가 월스트리트에서 모금 한 돈으로 탐욕스러워졌고 직원의 스톡 옵션을 희생시키면서 95 %의 신생 기업 성장을 거두었으며 개인 투자자에게 높은 비용으로 주식을 판매하는 IPO에 투자했습니다. .
90 년대 처음 1-10 엔지니어들은 회사의 20-25 %까지 늘 렸습니다. 이제 저는 대학 졸업자들이 신생 기업 창업자들에 의해 1-2 %의 속임을당하는 것을 봅니다. 탐욕스러운 투자자 덕분에.
나는 Zenefits가 회사 희석을 목표로하고 있으며 직원들이 Zenefits에 머물지 않을 것을 제로로 생각하면서 큰 희석화 문제를 겪고 있다고 들었습니다. a16z는 Zenefits에서 약 300M을 가질 수있는 Zenefits를 제어하며이 게시물은 새로운 희석 이벤트의 결과 일 수 있습니다.
상대적으로 낮은 연봉과 꿈을 판매하는 조기 종업원이 "버림"이라고 제안한다. 미래의 직원들로부터 오히려 용의주합니다.
창업자는 그렇지만 과세 액은 0입니다. 귀하가 가입 한 날 (귀하의 회사에서 허용하는 경우)에 귀하의 전체 보조금을 조기에 행사함으로써 종업원으로서도이를 수행 할 수 있습니다. 그러나 모든 위험에 노출되어 돈이 완전히 비 유동적이기 때문에 조기 고용인이 아닌 이상이 작업을 수행하는 것이 바람직하지 않을 수 있습니다.
& gt; VC도 마찬가지입니다.
맞습니다. 그러나 벤처 캐피털은 시장 가격보다 낮은 가격으로 주식을 얻지 못합니다 (옵션의 전체 요점입니다 - 일반적으로 시장 가격보다 저렴한 "돈"을 사용하는 경우 VC를 사용합니다). ).
"근본적으로, 우리는 기업들이 4 년 옵션 옵션 가득 프로그램이 원래 발명 된 기간보다 훨씬 더 사적인 기숙사를 선택하기 때문에 여기에 있습니다. 기업이 설립 된 지 약 4 년 만에 실제로 공개 된 시대의 역사적인 시대 착오적 인 현상입니다. 그러나 오늘날 벤처 기반 기업에 대한 IPO 시간의 중앙값은 10 년에 가깝습니다. "
이것은 단지 명백한 잘못입니다. 의회가 "허점"을 닫기로 결정했기 때문에 우리는 여기에 있습니다. 스톡 옵션과 관련된 세금 코드에
그들이 이것을하기 전에, 당신은 파업 가격으로 당신의 선택권을 행사할 수 있었고, 당신이 아무 것도하지 않았다면 세금을 빚지지 않았을 것입니다. 당신이 보유한 주식을 팔았을 때만 손익이 계산되었고, 그 주식을 얼마나 오랫동안 보유했는지 (장기간 또는 단기간)를 토대로 과세가 결정되었습니다.
그들이 이것을 한 이유는 공개적으로 거래되는 회사의 주식 옵션을주는 것이 현금을 지불하는 것과 매우 흡사하다는 것입니다. 그래서 국세청 (IRS)은 " 그렇지 않으면 피할 수있는 사람들 세금에서. 그리고 누군가가 당신에게 1 달러를 지불하면 그것을 볼 수 있었고, 당신에게 0.001의 행사 가격과 50 달러의 현재 거래가 인 1000 개의 주식에 대한 옵션을주었습니다. 소득세를 1 달러에 지불하고 1000 주를 사용했으며 1 년 후 장기간 자본 이득 만 지불하면 5 만 달러를 팔았습니다. 분명히 소득세를 5 만 달러로 피하고 그들은 정말로 "지불"했습니다. 당신.
그들은이 허점을 & quot; 대체 최소 세금 & quot; 기본적으로 누군가가 당신에게 복권을 제공하면 "대체 우주에서 가장합니다"라는 규칙이 적용됩니다. 당신이 복권에 당첨되었고 실제로 가지고있는 세금을 지불하고, 추첨을 할 수 없다는 명백한 확신이있는 경우에만 그 금액을 세금 "손실"로 간주 할 수 있지만, 그 돈을 돌려주지 말고 오히려 수년 및 수년 동안 천천히 쓰도록하십시오. 그리고 특히 IPO 이전 시동 주식과 같은 비유동 자산의 맥락에서 볼 때 제 의회 의원에게 여러 가지 분노한 편지를 썼다는 것을 알 수 있습니다.
모든 세금 면제 조항이 없으면 옵션이 정상적으로 작동합니다. 회사를 떠날 때 운동을하고 세금을 내지 말고 나중에 보류하십시오. 만약 당신이 우주에서 "우연히"나중에 " 그들은 거래 가능하거나 비공개 거래 방법을 알아 냈습니다. 그런 다음에 만 이득을 얻으려면 세금을 내야합니다.
트릭은 AMT와 소득 계산에서 인위적으로 가치가있는 주식 (모든 비 시장 거래 증권)을 제외하기 위해 세법이 변경되는 중입니다.
이 실에는 비판의 톤이 있지만 사람들이 그 요점을 놓치고 있다고 생각합니다.
1. 왜 90 일 만기가 끝내는가.
Uber의 초기 직원 인 경우 Uber라고 말하면됩니다. 당신의 옵션은 기각되었지만 현금으로 10 억 달러를 내지 않기 때문에 옵션을 행사할 수는 없습니다. 떠날 경우 운동을 할 수 없기 때문에 모든 것을 잃어 버릴 수 있습니다. 당신의 큰 지불금이 있습니다, 당신은 그들이 IPO (또는 당신의 형평을 몰수)까지 Uber에서 일을 계속합니다.
2. 왜 10 년의 만료가 빨 려 죠 (독자적으로 독서를 계속하십시오!).
직원 1 명이 2 명으로 구성된 경우를 생각해보십시오. 직원 A는 4 년 동안 일하고 X % 옵션을 남겨 둡니다. 직원 B는 10 년간 근무하고 X %를 옵션으로 제공합니다.
분명히 당신은 대부분의 고위 직원을 유지하고 그들이 회사를 떠나기보다는 회사의 리더로 전환하기를 원합니다. 체재하고 선교사를 수행하는 것을 돕는 사람들은 그들이 얻을 때 옳게 떠나는 사람들보다 더 귀중한 길입니다.
퇴사 후 옵션 만료까지 10 년을 제외하고 아무 것도 변경하지 않으면 직원 A와 B는 직원 B가 10 년 기여하고 직원 A가 기여하고 있음에도 불구하고 똑같은 보상을받습니다 4.
3. 장기 징계 + 더 많은 자본으로 모든 것이 수정됩니다.
장기간에 걸쳐 더 많은 공평을 내면 직원 B가 직원 A보다 더 보상받을 것입니다.
이 글의 부정적인 점을 이해하지 못합니다. 누군가가 망각으로 downvoting보다는 오히려 그들이 동의하지 않는 이유를 설명해 주시기 바랍니다 수 있습니까?
4 년의 가득 시계가 만료 된 후 다른 사람을 지키는 직접적인 방법은 새로운 가득 일정에 따라 새로운 주식을주는 것입니다.
이들의 초기 보조금은 4 년 가득재주기 동안 회사에 대한 잠재적 가치 기여도를 반영한 ​​보상의 일부였습니다. 회사가 4 년을 초과하여 계속해서 일함으로써 부가 가치를 창출한다면 회사는 추가 가치를 더 많은 자본으로 보완해야합니다.
그리고 그들의 작품이 이미 기득권의 가치를 높일 것이라고 말하는 것은 적절하지 않습니다. 희석이 발생합니다.
또한 두 직원이 동일한 보상을 받는다는 사실이 아닙니다. 출발하는 사람은 10 년간 계속되는 사람보다 6 년 (급여, 보너스, 수당 등)을 덜받습니다.
더 길어진 가득 기간 + 더 많은 주식 보장은 직원들에게 더 많은 공평성을 부여합니다. 4 년 정관으로 이사회는 어떤 일이 발생할지 결정합니다.
당신의 예에서 4 년의 낮은 연봉을받는 사람은 증분 보조금을받는 사람보다 월등히 작고 연말에 500k를 만드는 사람들에게는 급여가 증가합니다.
조기 종업원의 리프레시에 익숙하지 않지만 초기 청문회보다 리프레셔가 적은 것으로 들었습니다.
4 년을 붙잡고 직원들이 거대한 "사설 IPO"에 참여하게하는 것이 더 논리적 일 것입니다. 순찰. 이것은 이전과 거의 동일한 시간대에 유동성을 제공 할 것입니다. 회사는 성숙하기 위해 더 많은 시간을 필요로하기 때문에 사적인 시장이 유리하기 때문에 더 오래 사적으로 머 무르지 않습니다. 그래서 그들은 IPO 대리인과 같은 사람들을 대우하고 직원들에게 옵션을 팔게합니다.
(참고로 이것은 2 차 판매의 모자 테이블 지저분한 성질을 갖지 않을 것입니다.)
몇몇 사람들이 논의한 해결책은 미행 옵션을 종업원 이름 아래에 두는 것이지만 회사는 더 높은 파업 가격으로 신입 사원에게 옵션을 재발급 할 수 있습니다. 신규 직원이 옵션을 행사할 때 (회사는 가치가 상승했다고 가정 함) 초기 미 행사 옵션의 파업 가격을 받고 이전 직원은 높은 파업 가격과 원래의 낮은 파업 가격의 차이를 얻을 것입니다.
직원 A에게는 $ 1.00의 파업 가격의 옵션이 부여됩니다.
직원 A는 몇 년 후에 퇴사하지만 옵션을 행사하지 않습니다.
회사는 종업원 B에게 옵션 보조금 $ 3.00을 다시 발행합니다.
직원 B는 행사 가격을 책정하고 회사에 지불합니다.
회사는 $ 1.00을 유지하고 직원 A는 $ 2.00을받을 것입니다.
이것은 현재의 구조보다 공정한 것으로 보이며 직원이 없이도 잘 해나 간다면 직원 A가 계속 옵션에서 이익을 얻을 수 있습니다. 물론 구현은 훨씬 더 어려울 것입니다.
신생 회사에서 일하고 있으며 잘 진행되고 있다고합시다. 당신은 떠나. 귀하는 90 일간의 기간 동안 귀하의 주식에 대해 돈을 행사하고 소비합니다. 큰.
자, 똑같은, 당신은 10 년 운동 창을 가지고 있습니다. 다음과 같은 이유로 운동을하지 마십시오.
1. 현금을 소비하는 이유는 무엇입니까?
2. 기다리는 것은 그 일을 위험에 빠뜨릴 것입니다.
이제 회사는 고군분투하기 시작합니다. 당신은 & # x27; 죽은 채로 & # x27; 옵션을 선택하면 회사는 수영장을 모집하고 확장해야하며, 여러분은 옆에서 지켜 볼 수 있습니다. 당신은 운동을 할 수 없으며 그 동안 수영장이 불필요하게 새로워졌습니다. 문제가 & #. By forcing a decision, the company has a clear picture of its options pool, and employees have to make a decision based on reasonably present information.
The cash requirement of buying options sucks and I'm not sure what to do about it (if you earned it, you should be able to get it), but I agree that a 10-year window isn't the right solution either.
Isn't that what an option represents? The freedom to choose later is the inherent value of the option.
And that value isn't acquired risk free: it's compensation for putting time in in lieu of salary.
& gt; Are there any other management practices where one would > optimize for former employees at the expense of current > employees?
As a founder, you aren't optimizing for either case. The unexercised options were granted to former employees, based on the work they did. Extending the exercise window is a policy specifically to help all employees (current, former, future) in making financial decisions.
Options with vesting seem little different from pensions in this respect.
Perhaps the company could buy a financial instrument from a company (secured against a portion of shares) that paid out employees according to a certain formula. If the company made it big the finance company would pay the workers and then recoup the cost from it's shareholding. IF the company died then the workers lose nothing.
If that tax bill becomes too large to be worth it, then it's time to give your employees RSUs.
But you say, how about vesting and such? It's a waste to pay those taxes if the guy leaves after 2 years. You just paid 2 years of taxes for no reason!
That means in practice you'll be giving RSUs around the series A or B funding point.
Another option is you give the employees a non-recourse loan to 83b purchase their options on hiring. The loan is due on a liquidity event when it's higher than the price of the options. This makes it a tax optimal and zero-cost way to give stock to your employees. I don't know if that is legal although.
Another option is to make your options just expire after 100 years.
Doesn't it mean dilution for the former employees, as well?
This article seems to be of the same opinion.
Either way, if you can't do capital gains and you're still at the company no use wasting the money on buying in early.
It's the long term thats the problem because thats more like a loan.
There are financial instruments that could solve this problem, or simply any set of conditions, colloquially called a contract in some circles. It is difficult to introduce financial instruments in the US due to a variety of onerous regulations between the IRS, FASB, SEC and the associated capital structures companies take to comply with them. I have seen financial instruments that solve this problem, in Europe.
I forget the name of them but German companies offer them to employees, they are functionally similar to a hybrid stock bond, as they are 'granted', I think they represent shares, and they also give coupons for several years, until maturity.
But don't fawn over the possibilities of glorious Europe, because the grants are pitifully small. If you think the privilege of coughing up $7,000 for your worthless options is not good enough, well you'll get like 1/10th of that out of a European company, so lets focus on the issues that matter and try to culturally appropriate something that seems like it could work better.